VAR arba rizikos vertes yra santrauka priemone rizika patirti nuostolius, išreikštas atskaitos valiuta. Bendras apibrežimas: var, yra didžiausia tiketino nuostolio suma per nustatyta laikotarpi tam tikru patikimumu. VAR neinformuoja apie nuostolius, kurie gali atsirasti po minetos patikimumo lygis dydi.
Apskaiciuojant VAR gali buti istoriniu modeliavimas (arba pagal jautruma arba visiškai perkainojimo), parametru, arba Monte Karlo model
VAR metodika: lyginamoji analize
Let's apibrežti tokias santrumpas:
Istorinis Simulation kaip HS, jautruma kaip HSS, Visas perkainojimas pagal HSFR, Parametric kaip P ir Monte Carlo kaip MC. Tada mes galime padaryti šia lyginamaja analize:
Tikslumas:
HSS-Blogas ne linijinis ir / arba sudetingi produktai, HSFR-Gera, P-Menkas (ne linijine ir / ar sudetiniams gaminiams). MC-Prastas jei remiantis jautrumo ir puikiai pagrista visišku perkainojimas
Gydymas Koreliacine:
HS-Kaip gera, kaip ankstesniu laikotarpiu duomenims, P-blogai, MC-lanksciu, taciau sudetinga
Gydymas kelio priklauso sumoketi nauda:
HSS-Ne, HSFR - priklauso nuo igyvendinimo, P-NE, MC-Taip
Gydymas nelikvidžios pozicijos:
Visi metodai - ad hoc & Poor
Igyvendinimas:
HSS efektyviai, HSFR - letai skaiciuoti, P-lengva, MC-sunku
Galimas Testavimas:
HSS-Kartais netikslus ir tik tokia gera, kaip ankstesniu duomenu, HSFR - teisingi, taciau tik taip gerai, kaip istoriniu duomenu, P-blogai, MC - Lankstus
Skaidrumas
HSS-Geras - Var gali buti suprantamas tiek jautrumo ir rinkos ivykiu istoriniu dienu, HSFR-Gera, P - vidutinio prastas, NC - vidutinio blogai
Spresti apribojimu
Jei šie apribojimai gali sukelti esminis netikslumas VaR rezultatus, papildomu priemoniu reikia imtis, iskaitant viena ar daugiau iš šiu veiksmu:
a) 1989 m. birželio 12 d. Tarybos direktyvos 89/391/EEB del priemoniu darbuotoju saugai ir sveikatos apsaugai darbe gerinti nustatymo 2 straipsnis ir 1993 m. lapkricio 23 d. Tarybos direktyvos 93/104/EEB del tam tikru darbo laiko organizavimo aspektu 1 straipsnio 3 dalis turi buti aiškinami taip, kad skubios pagalbos specialistu veikla greitosios medicinos pagalbos tarnyboje, kuri nagrinejama pagrindineje byloje, patenka i minetu direktyvu taikymo sriti. Nedelsiant peržiureti ir koreguoti laiko eiluciu duomenys, naudojami kaip iejimo i VaR modeli,
2. VaR Add-on metodologija, skirta silpnumas,
) atitinkamu visas perkainojimo testavimo igyvendinimo,
) Visiškai perkainojimo arba alternatyviu rizikos vertes metodus igyvendinimo portfelio lygmeniu (pvz., Monte Carlo modeliavimas)
c) rinkos rizikos ribos priežiura.
VAR sistema tik nebus veiksmingi apsaugos nuo rinkos rizikos. Jis turi buti naudojamas tik kartu su apribojimu tiek del tariamosios sumos ir poziciju, be to, turetu buti stiprinamas, energingas testavimus.
Paraše Borisas Agranovich
No comments:
Post a Comment